密盖息并购这桩六年前的旧案，终于迎来了仲裁结果。康辰药业赢下官司，泰凌医药却不服气，两边都在打自己的算盘。这事儿得从头捋清楚，才能看懂现在的局面有多复杂。 先看钱的事。康辰药业发了公告，说中国国际经济贸易仲裁委员会出了两份终局裁决书。
被申请人那边，得掏大约1.68亿元出来。这笔钱，是两笔加起来的结果。 再来看对方的反应。泰凌医药当天也发了公告，话说得很重。他们对这个裁决，意见很大。已经找了律师团队，要搞撤销仲裁裁决的程序。说白了，就是想把这事儿翻回去。
但这还不是全部。泰凌医药还甩出了一个新情况。他们说，康辰药业一直在挡着他们看账本。这事儿闹到了法院，判决都下来了。 这案子，根子扎在2020年。那时候，康辰药业和它子公司康辰生物，跟泰凌医药的一堆关联方签了一摞合同。
核心动作是，花9个亿买泰凌国际的全部股权。买的是啥？就是“密盖息”这个药的上市许可、商标、经销权这些核心资产。 钱花了，生意做起来了。收购完，商誉记了9764.28万元。当时还设了个对赌条款，盯着2021到2023这三年的利润。
承诺的数字是，每年净利润不低于0.8亿、1亿、1.2亿，三年加起来，最少3个亿的税后利润。 结果呢？这三年的业绩，算是踩线过关了。2021年到2023年，密盖息业务的净利润分别是0.81亿、1.02亿、1.23亿。
数字看着挺漂亮，刚好够及格线。 可惜，承诺期一过，麻烦就来了。集采联动降价，加上挂网价格跟着往下调，国内好几个省的密盖息终端售价都降了。收入一下子就不行了。2024年，这块业务的收入比去年少了21.55%。
这一下，康辰药业疼得不轻。它把之前收购泰凌国际形成的那笔商誉，全额计提了减值准备，9764.28万元全冲掉。另外，密盖息的无形资产也减了776.92万元。这么一折腾，康辰药业2024年的归母净利润只剩4222万元，比前一年掉了71.94%。
账算到这一步，双方的火药味就上来了。康辰药业在2025年提起了两次仲裁。但注意，它告的不是业绩没达标，而是说对方在交易里有违约行为。 具体来说，康辰药业指控，泰凌医药、泰凌医药（海外）控股、泰凌亚洲、苏州第壹制药、还有吴铁这几位，在密盖息收购里，有不实披露、违反陈述保证这些毛病。
它要的是违约金。第二点，它说因为交割日之前的事儿，泰凌国际卷进了诺华香港的清盘案、诺华新加坡的ICC仲裁、还有安可锐香港的HKIAC仲裁，赔的钱和费用，该由对方来扛。 裁决下来，金额是两份加起来。一份9187.41万元，另一份7622.60万元，合计1.68亿元。
由上面那五个被申请人一起担。康辰药业说，裁决已经生效了，但到现在，对方还没付钱。这钱能不能收回来，不好说。 再看泰凌医药这边。它说，按裁决，因为触发了2020年那笔交易的承诺和保证里的违约条款，公司和连带责任人要掏大约7500万元，包括违约金、相关费用和仲裁费的分摊。
泰凌医药的态度很明确，对这个裁决有大意见。已经找了律师，要走撤销程序。现在裁决还在法定的可撤销期内，没最终生效。付款的义务，也没进到法院的执行阶段。 但泰凌医药还把另一层矛盾摆了出来。泰凌亚洲手里拿着康辰生物大概25.3%的股权，剩下的主要是康辰药业的。
康辰生物就在国内卖密盖息这些药。 从2024年开始，泰凌医药说，康辰药业自己接过了康辰生物的经营管理权，改了公司章程。而且一直拦着泰凌亚洲，不让它行使当股东的知情权和决策参与权。结果是，泰凌亚洲根本不知道康辰生物真实的财务状况咋样。
更让泰凌医药不满的是，康辰药业一边卡着它的股东权利，一边又拿这笔交易的相关安排去告状，提了巨额索赔。中间还提出了资产拆分、股东借款或者清算这种大事。 泰凌亚洲没忍着，去法院告了，告的是股东知情权。法院在2026年1月23日判了一审，说康辰生物得把公司成立以来的章程、股东会决议、董事会决议、财务报告、会计账簿和凭证这些东西，放到指定地点，给泰凌亚洲或者它请的专业人员查、复印。
康辰生物不服，上诉了。二审法院在2026年4月28日判，驳回上诉，维持原判。这个判决，就是生效判决。 判决生效后，泰凌亚洲好几次找康辰生物，让它配合查账。但康辰生物不搭理，说是不管那个已经生效的判决。
在法律规定的时间内，一分资料都不给。还找各种不正经的理由拖着，甚至故意捣乱。泰凌医药说，这就构成了拒不履行生效法律文书。为了保自己的权益和法律的脸面，泰凌亚洲已经去法院申请强制执行，法院也立了案。 9月28日，记者给康辰药业发了采访提纲，问泰凌医药说的被拦着查账这事儿，还有康辰生物以后的经营打算、股权怎么处理。
又给泰凌医药发了一份，问它申请撤裁的核心理由和法律依据，要是撤裁不成，公司的现金流会不会紧张。截稿的时候，两边都没回话。
