9月以来，银行理财子公司的费率优惠公告像雨点一样密集落下。 《国际金融报》记者梳理Choice数据发现，截至9月28日，以“费率优惠”为关键词检索，共有2959条公告记录。 从固定管理费到销售服务费，多家理财公司接连下调产品费率，部分产品甚至再现“0费率”。
说白了，就是理财公司开始真金白银地让利了。 受访专家指出，这轮降费潮是底层资产收益下行与行业竞争加剧共同作用的结果。 但专家也特别提醒，这更多是阶段性的获客策略，低费率绝不等于低风险。 这事儿得掰开了揉碎了说清楚。
从数据看，9月以来共计2959条费率优惠公告，侧面反映出理财公司“抢客”的迫切心情。 本轮降费潮中，各类理财公司纷纷下场，密集发布超千份费率优惠公告。 涉及的费用类别，多为固定管理费或销售服务费。 其中，股份行理财子公司的降费公告尤其密集，简直是卷王之王。
以招银理财为例，记者注意到，截至15时，其官网于9月28日密集披露138份理财产品实施阶段性费率优惠的公告。 涉及的产品类型，基本为固定收益类和现金管理类。 从力度来看，多只产品固定管理费大幅下调，部分产品费率直接“归零”。
比如，招银理财旗下的一只“招睿稳泰封闭101号固定收益类理财计划”，自10月8日起至12月30日，固定管理费由销售文件约定的0.15%直降至0%。 与此同时，该理财公司销售的“日日金”系列现金管理类产品的固定管理费，也由销售文件约定的年化0.3%降至0.15%或0.02%。
同日，中邮理财也发布公告下调部分理财产品费率，部分产品的销售手续费和固定管理费均由年化0.2%降至0.05%。 此外，上银理财、光大理财、民银理财等多家机构纷纷加入。 一些地方中小银行的自营理财也出现在本轮降费潮中。
9月24日，泉州银行宣布对“海西·源泉”悦·钱包净值型理财产品实施为期一个月的管理费减免，理由是以“回馈新老客户”。 谈及降费原因，排排网财富研究员张鹏远分析称，当前固收资产收益持续走低。 理财产品扣除各项费用后，到手收益被压缩。
底层资产收益中枢下行，倒逼理财公司让利。 理财公司通过下调管理费、销售服务费，增厚投资者实际收益，维持产品吸引力。 “股份行理财公司的产品存量基数大，所以费率下调就可能给大家一种降费产品较多的感觉。
”冠苕咨询创始人周毅钦指出。 当前又恰逢双节资金配置窗口，股份行理财公司借降费吸引短期闲置资金，抢占市场份额。 另外，当前理财行业规模竞争白热化，头部机构规模差距较小。 股份行理财公司中有多家处于行业第一梯队，存量客户维护与增量资金争夺压力突出。
降费让利作为比较直观的营销抓手，来吸引资金留存、吸纳新增客户。 值得注意的是，本轮理财机构的费率优惠大多集中在1至3个月，时间相对较短，阶段性特征明显。 不过，也有理财公司提前预告了下一轮的优惠情况。
例如，中邮理财在某只产品的费率优惠公告中明示，本次阶段性优惠截止日期为12月31日。 但同时显示，自2027年1月1日起还将对相关品类的固定管理费展开优惠。 只是力度相对较小，优惠截止日期也标注为“另行通知”。
“从竞争端看，理财产品数量持续扩容、同质化程度较高。”普益标准研究员董丹浓指出。 9月以来多家理财公司密集发布费率优惠公告，降费呈现集中态势。 从行业环境看，资管行业整体降费趋势延续，投资者对费率敏感度上升。
理财机构在定价时对此有所考量。 此外，降费“到期即续”渐成常态，部分产品的费率调整已不再依附于单一营销节点。 而是作为维持存量规模的常规操作。 董丹浓认为，“以价换量”是低利率环境下理财行业竞争加剧的表现。
其效果因机构禀赋不同而存在差异。 费率下调对不同机构的影响不宜简单归因，产品结构、渠道能力和规模效应均是影响盈利表现的重要变量。 单纯依靠降费来维持竞争力，可能面临可持续性挑战。 投研能力和资产配置能力，仍是理财机构长期竞争的基础。
展望后续，周毅钦指出，长期来看资管行业净值化转型下费率下行是大方向。 但这种降费让利，更多是阶段性获客策略。 各家理财公司应该还是会根据规模、成本动态调整费率水平。 “低费率不等于低风险。费率调整不改变底层资产，理财依旧是净值化产品。
”张鹏远最后表示。 固收类产品仍存在净值波动、阶段性破净的可能性，不可将低费率等同于保本。 说到底，费率降了，风险没减，投资者可别被表面的低价冲昏头脑。