政策东风遇上需求井喷，A股市场的韧性正透过集成电路行业清晰显现。最近，工信部与国家发展改革委联手印发了《电子信息制造业发展“十五五”规划》，这份文件给“十五五”时期的电子信息制造业定了调子。说白了，就是要把集成电路这块基石打牢，用人工智能当引擎，走产业协同的路子，建好生态支撑。
这盘棋下得很大，目标很明确，就是从单纯的规模优势，转向体系化的竞争优势。科创板上的集成电路公司，正好踩在了这波中长期红利的风口上。 截至今年9月，科创板已经聚集了135家集成电路产业链的公司。这个数字啥概念？
占了A股相关公司的六成以上。这些公司覆盖了设计、制造、封测、设备、材料、EDA、IP等全产业链条。现在形成的局面是，头部企业在领着跑，整个链条完整无缺，大家还能协同创新。这种格局，让科创板在集成电路领域有了独特的话语权。
数据最能说明问题。2026年上半年，科创板集成电路公司合计营收3831亿元，同比涨了107%。更夸张的是归母净利润，达到1143亿元，同比增长1020%。117家公司营收往上走，占比87%，其中30家增幅超过50%。
93家公司净利润增长或者减亏，占比80%，58家公司增幅更是超50%。分领域看，存储、AI芯片、半导体设备、光芯片这几块，业绩特别亮眼。 先看存储制造。长鑫科技是国内唯一能规模化量产DRAM的IDM一体化厂商，排名国内第一、全球第四。
靠着AI算力带来的高景气度，公司上半年量价齐升。营收1503.10亿元，同比增长874%；归母净利润776.05亿元，直接扭亏为盈。公司一直在搞自主研发，最新一代低功耗内存LPDDR6已经量产，首批就装在了小米18 Fold折叠旗舰手机上。
第五代工艺技术平台也正式量产，还推出了大容量LPDDR5X产品。 AI芯片这边，大模型技术进入规模化落地阶段，训练和推理的算力需求像指数一样涨。科创板5家AI算力芯片公司，上半年整体营收192.75亿元，同比增长88%；归母净利润40.78亿元，同比增长248%。
寒武纪营收利润双增长，增速都超100%，跟金融、互联网头部企业合作越来越深。沐曦股份上半年第一次盈利，归母净利润6.12亿元，扭亏为盈。扣非净利润还是负的，但比同期少亏了75.83%。营收13.24亿元，同比增长44.67%，主要是GPU产品出货量大增。
光芯片领域，算力需求增长加上数据中心高速互连建设提速，行业进入了高景气区间。5家光芯片企业上半年营收36.53亿元，同比增长75%；归母净利润11.11亿元，同比增长220%。源杰科技最猛，营收9.25亿元，同比增长351.40%；归母净利润6.07亿元，同比增长1212.20%。
利润增速远超收入增速，原因是高毛利的数据中心产品占比提到了83.7%，综合毛利率到了80.42%，规模效应还把费用率降了下来。 半导体设备方面，晶圆厂扩产加上关键设备国产替代，景气度很高。科创板19家设备公司2025年合计营收298.19亿元，同比增长31%；归母净利润78.48亿元，同比增长149%。
新益昌营收5.47亿元，同比增长36.05%；净利润4725.77万元，同比激增1706.70%。公司优化了产品结构，聚焦高附加值设备，半导体板块营收占比超四成，海外订单也在快速攀升。 拓荆科技上半年营收29.13亿元，同比增长49.06%；归母净利润13.43亿元，同比增长1324.10%。
毛利率提升了9个百分点，达到39.72%。靠着一系列薄膜沉积设备和三维集成设备的突破，公司在先进制程领域的竞争力明显增强。中微公司营收66.91亿元，同比增长34.89%；归母净利润28.25亿元，同比增长300.22%。
公司完成了对中微众硅的股权收购，新增了半导体划切设备业务，还通过并购布局了CMP设备，实现了从“干法”到“干法+湿法”的全解决方案跨越。 有行业专家说，《规划》带来的红利是中长期的。技术上，全产业链攻关任务定下来了，先进制程、光刻机、光刻胶、EDA工具这些“卡脖子”领域，企业可以依托国家级生态体系，加速验证和导入，破解认证周期长的难题。
需求上，人工智能成了重要牵引，AI芯片、光芯片、存储芯片及相关设备材料企业会有更多市场空间。生态上，软硬协同、算法与硬件架构协同设计，有助于提升性能和长远发展。 今年以来，上交所推动了19只科创板集成电路产业链相关的ETF上市。
包括12只科创芯片设计ETF、3只科创芯片ETF、3只科创人工智能ETF、1只科创新材料ETF。投资者的“工具箱”更丰富了。 南方基金首席股票策略分析师凌天白说，人工智能带来的科技革命和产业变革在推进，新质生产力在形成，上市公司盈利结构在升级。
历史经验表明，新技术不仅提升效率，还会创造新产品、新模式、新组织，实现“供给创造需求”。现在的AI大模型主要应用在“前AI时代”的业务上，可能还处于应用爆发的早期。未来可能出现类似互联网时代的电商、社交，或者新能源时代的储能、分布式光伏这样的新业态。
申万宏源首席策略分析师傅静涛认为，科技产业趋势还有空间，AI产业链的基本面支撑在强化。大模型技术在迭代，应用边界在拓展，商业化落地在加快。随着大周期行情延伸，景气科技方向会成为市场中期上行的主线。 申万宏源研究所所长王胜表示，坚定看好中国硬核科技。
它的本质是解决“卡脖子”问题。虽然短期可能有估值和业绩的扰动，但只要还在做资本开支和技术突破，长期追赶并做出业绩是大概率的事。 兴业证券首席策略分析师张启尧指出，近期市场虽然有地缘政治、海外通胀等宏观扰动，但整体上在震荡中酝酿着结构性变化。
美股和A股的科技主线都在回归。一方面，前期调整后，市场开始用景气确定性来应对宏观不确定性；另一方面，各种扰动落地后，不确定性下降，有助于弥合分歧。此前受压制的全球风险资产，尤其是科技板块，表现出了“利空出尽”的迹象。