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当前股价：135.5元 | 变动：-1.9元 | 变动比例：-1.38% | 成交手数：16.2万手 | 成交金额：22.1亿元 | 换手率：3.59% | 市盈率：75.88倍 | 总股本对应市值：611亿元

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关联标的：阿莱德（47.87元 +13.03%）、共进股份（18.43元 +10.03%）、联特科技（323.64元 +7.74%）、铭普光磁（31.2元 +7.00%）

所属概念板块：百元股（+3.17%）、半导体概念（+3.07%）、第三代半导体（+2.82%）、IGBT概念（+2.82%）

**本交易周（9月14日至19日）机构调研概览**

统计期内，共计1169家A股上市公司发布了来自投资机构的调研纪要。中瓷电子以71家机构到访位居榜首，成为当周被调研频次最高的标的。从行业分布来看，硬件设备、化工、机械设备等赛道吸引的机构目光最为密集，尤其是硬件设备、化工以及医疗设备与服务三大方向，近五个交易日内的机构造访数量尤为突出。

统计表明，约六成的被调研公司在本周内录得正收益。表现亮眼者包括：星徽股份单周累涨43.3%、电科思仪单周累涨42.9%；万邦医药、华大智造、恒运昌等个股单周涨幅突破30%；*ST禾信、金丹科技、华宝股份等多只股票单周涨幅亦超过20%。

本周期内，中瓷电子、澄天伟业、国药一致、中巨芯-U、崇达技术等公司成为机构扎堆调研的对象。值得注意的是，当周机构调研热度排名居前的企业大多属于半导体产业链上下游。Wind统计显示，半导体指数本周整体上扬8.28%。

**中瓷电子：71家机构密集造访，电子陶瓷龙头再受瞩目**

本周共有1169家公司公开了机构调研信息，中瓷电子以71家的调研规模领跑全市场。

中瓷电子上半年在电子陶瓷材料与元器件领域的营收实现大幅增长，一度引发资本市场广泛讨论。

据公司介绍，其在电子陶瓷封装壳体方面的技术水平处于国内前列，产品关键指标已比肩国际头部厂商同类方案，应用范围覆盖光通讯、移动通信、轨道交通、节能供暖与制冷、车载电子、半导体装备及低空经济等多个前沿领域。

针对机构提出的"高精密电子陶瓷产线扩产项目"的立项依据及未来空间等疑问，中瓷电子作出如下说明：该项目所涵盖的氮化铝薄膜/厚膜基板、通讯器件配套电子陶瓷壳体以及高精度陶瓷结构件，均属于国家重点扶持的民用产业方向。

公司进一步指出，扩产项目中涉及的全部产品均依托自主研发的核心材料配方、结构设计及制造工艺，基于既有的成熟多层陶瓷成型技术体系进行产线延伸。上述产品已在多家国内头部客户端完成验证并进入批量交付阶段。

关于旗下子公司国联万众在第三代半导体领域的中长期布局规划，中瓷电子透露：该子公司将沿碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）两条主线纵深发展——碳化硅方向着重渗透新能源汽车、光伏储能、工业控制及智能电网等应用场景；氮化镓射频则瞄准卫星互联、低空空域安全防控及反无人机等新兴需求。公司正加快推进募投项目的实际落地，同步完善8英寸晶圆加工及封装测试平台的产能储备。

行情数据显示，最近五个交易日中瓷电子股价合计上行14.77%；自年初至今累计涨幅达85.78%，当前对应市值约611亿元。

**569家机构参与A股调研，中信证券领跑**

本周共有569家投资机构对A股上市公司开展实地或线上调研，其中中信证券以最高调研总次数位列第一。国药一致、崇达技术、电科思仪等标的受到重点跟踪。

公募基金阵营同样保持活跃，中航成飞、东方钽业、爱科赛博、崇达技术等产品获得较高关注度。

**崇达技术：详解2026年增长引擎**

在调研交流中，机构重点关注了崇达技术2026年度业绩的核心增长逻辑。

崇达技术从以下几个层面进行了阐述：

一是高端产能放量与全球化部署提速。珠海二期高多层电路板产线正处于持续爬坡期，公司设定了提升设备稼动率的目标，随着规模效应显现，单位固定费用有望被有效稀释；与此同时，泰国工厂一期工程正按既定节点推进，预计于2026年末竣工投产，届时将为承接境外客户订单提供充足的产能缓冲。

二是订单组合优化与产品层级上移。公司主动压缩低毛利乃至亏损类订单份额，将有限产能优先配置至IC载板、高端服务器及通信设备等高附加值领域，高端品类收入比重稳步攀升，从而带动整体毛利率企稳回升。

三是成本精细化管理与灵活定价策略。对市场价格波动较大的产品线实施成本加成加浮动报价模式，并缩短调价响应周期；在原材料端提高低价料采购比例，在生产环节深化各工序的成本标准化管控，多管齐下降低制造成本。

此外，崇达技术在调研中还披露了产能现状：当前整体产能利用率维持在90%上下。公司正全力加速珠海一厂（主攻汽车电子、安防监控、光电模组方向）和珠海二厂（专注服务器及通信领域）的高多层PCB产能释放节奏；珠海三厂的基础设施建设已告竣，将根据市场需求择时开启量产；泰国海外基地的建设也在同步提速。

就海外业务拓展而言，崇达技术表示，引入海外算力领域客户是公司的核心战略举措之一，相关客户资质审核及项目洽谈工作正有序进行，当前进度与内部预期基本吻合。公司将继续深耕高端客户开发，力求让海外业务成为新的利润增长点。

行情方面，近五个交易日崇达技术股价累计上扬16.53%；年初迄今累计涨幅为72.61%，最新市值约为289亿元。

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