湖南裕能行情概览：最新报价53.89元，上涨0.74元，涨幅1.39%；成交11.8万手，对应交易额6.34亿元；换手率1.55%，市盈率7.85倍，总市值达457亿元。关联标的包括华汇智能（29.98元，涨15.31%）、万里股份（13.92元，涨10.04%）、亿纬锂能（51.56元，涨6.90%）、嘉元科技（30.88元，涨6.41%）。所属板块涵盖电力设备（+2.10%）、创业成份（+2.05%）、创业板综（+1.87%）、中盘股（+1.80%）。
宁德时代行情概览：最新报价301.95元，下跌2.35元，跌幅0.77%；成交38.1万手，交易额115亿元；换手率0.89%，市盈率16.14倍，总市值13972亿元。关联标的同上。所属板块包括百元股（+3.17%）、电力设备（+2.10%）、创业成份（+2.05%）、福建板块（+1.96%）。
湖南裕能与宁德时代之间紧密的股权纽带正逐步淡化。据湖南裕能（301358）9月18日披露的公告，其股东宁德时代在2026年6月26日至9月16日这一窗口期内，借助集中竞价与大宗交易渠道合计抛售了1745.97万股，相当于公司现有总股本的2.06%。此次持股比例调整后，宁德时代剩余持股降至4238.65万股，占总股本比例精确落在4.99999%，由此不再具备公司5%以上股东的身份。
回顾此前的信息披露，公司在2026年6月3日夜间曾发布公告，预告宁德时代计划以集中竞价或大宗交易形式减持不超过2530.02万股（即总股本的3%），执行窗口设定为6月26日至9月25日。换言之，宁德时代本轮减持方案目前仍处于未完成状态。
依据减持区间内的市场价格估算，宁德时代在过去两个余月中累计回笼资金约为11亿元。
自前年下半年起，湖南裕能股价经历了一轮强劲拉升，从二十余元一路攀升并短暂站上百元以上大关。不过在触及109.64元的阶段峰值之后，股价便进入持续下行通道，目前已回落至53.89元，相较今年5月上旬的高位已近乎"对半砍"。
对此，湖南裕能在公告中解释称，宁德时代此次出售股份主要是出于其内部资金调配及常规投资策略考量，双方之间的商业合作关系不受波及。本次权益层面的变化不会引发公司控制权的更迭，企业依然维持无控股股东、无实际控制人的治理格局，日常经营亦不会受到负面冲击。
追溯双方的资本渊源可至2020年12月的一次增资扩股。彼时宁德时代注入2亿元资金，获得5984.61万股，持股比例约10.54%，跻身湖南裕能第三大股东信息之列。同一时期，比亚迪同样参与了该轮融资，持股约5.27%。
从收入结构来看，2022年至2024年间，湖南裕能来自宁德时代的营收贡献占比依次为42.82%、40.98%和31.08%。进入2025年，对宁德时代的供货额为102.95亿元，占全年营业总收入的29.73%，宁德时代依旧稳坐第一大客户的席位。
值得关注的是，除宁德时代外，湖南裕能在近数月内还接连遭遇其他重量级股东的减仓操作。
2026年5月22日至6月24日期间，湖南裕富经由集中竞价途径分批次卖出331.78万股，占现行股本的0.39%，出售后其持股比例跌破5%门槛。
2026年7月24日至9月3日期间，津晟新材料综合运用集中竞价与大宗交易手段，合计减持939.59万股，所持股份比例从6.96%滑落至5.85%。
湖南裕能的核心业务聚焦于磷酸铁锂、三元材料等锂电池正极材料的开发、制造与市场销售，公司于2023年2月登陆深圳证券交易所创业板。
由于碳酸锂价格的周期性起伏，公司近年来的盈利表现呈现出极为剧烈的震荡态势，宛如乘坐过山车。2023年至2025年三个会计年度，湖南裕能实现营业收入分别为413.58亿元、225.99亿元、346.25亿元；对应归属母公司净利润则分别为15.81亿元、5.94亿元、12.77亿元。
2026年上半年，公司交出了一份亮眼的成绩单：营业收入飙升至348.77亿元，同比增幅高达142.92%；归母净利润达到29.10亿元，同比暴涨853.51%。
然而，在高歌猛进的利润数字之下，湖南裕能的经营性现金流却长期处于"出血"状态。2024年和2025年，经营活动产生的现金流量净额分别为-10.42亿元和-15.46亿元，同比降幅分别达307.93%和48.4%；2026年上半年该指标进一步恶化至-17.63亿元，同比再降190.4%，资金外流势头仍在加剧。
此外还需留意，公司期末库存金额已达71.53亿元，相比期初的36.29亿元接近翻了一番。公司将此归因于两方面因素：一是产销规模扩大带来的备货量提升；二是碳酸锂等关键原材料涨价推高了单位库存价值。
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