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特斯拉专家组进驻宁波，人形机器人量产再提速
特斯拉再度对中国供应链展开审核
据21世纪经济报道9月17日消息，特斯拉相关人员于9月16日抵达宁波，次日起即对其机器人业务启动新一批面向量产阶段的工厂审查工作。
据悉，此次审厂直接服务于Optimus人形机器人的大规模生产推进，特斯拉目前已向相关供应商发出具体采购指令。
另有信息透露，本次审厂小组由产品设计、工程技术、采购及供应商管理四个职能部门组成，计划深入宁波、上海、厦门等地的关键供应企业，重点推动产能提升与量产节奏落实。
按照既定规划，特斯拉本年度预计交付约5万台Optimus机器人，并将其投放至分布于全球的各座超级工厂。回溯至去年9月，特斯拉曾开展过一次针对中国供应链的审查，涉及一体化关节模组、高精度零件等领域，彼时主要配合第三代产品的升级换代及量产筹备。
与此同时，国内人形机器人赛道同样呈现加速态势。优必选位于柳州的工业人形机器人超级智慧工厂近期已正式投入运营，设计年产能突破万台，平均每10分钟即可产出一台整机；宇树科技则设定了本年度1万至2万台人形机器人交付目标，消费级产品价格已降至3万元左右。工业和信息化部统计表明，2025年全国人形机器人总产量约为2万台，仅上半年产出便已超过去年全年水平，整个行业正从少量样机测试过渡到规范化批量制造的新周期。
产业链有望迎来估值重塑与盈利改善的双重利好
所谓人形机器人，是拥有仿人形态构造及独立行动能力的智能化装备，广泛适用于工业生产、居家照护、危险环境作业等多种应用场景。
中信证券在早前研究报告中提出，Optimus实现规模化量产标志着人形机器人正式步入"1到10"的放量期，处于核心供应环节的厂商将最先收获实际订单。该机构同时判断，特斯拉作为行业龙头所释放的规模效应，将促使上下游技术标准趋于一致、制造成本持续走低，国内拥有相应配套实力的元器件制造商将获得显著红利。
国金证券分析认为，2026年将是人形机器人从"0到1"走向商业化落地的关键年份，国内领先整机企业的年交付量有望由数千台跃升至数万台区间，全球范围内将掀起一场机器人领域的"军备竞赛"，掌握关键技术护城河的细分环节将享有额外的估值加成。
浙商证券指出，每年8月至10月构成人形机器人板块的关键催化时段，短期事件驱动与中期量产逻辑相互印证，而当前板块整体估值仍处历史偏低位置，安全边际较为突出，核心部件及整机制造商存在反弹修复的可能。
华泰证券则强调，当下机器人领域已完全脱离纯粹的概念炒作阶段，市场开始以实际产能和终端需求作为定价锚。未来投资应聚焦国产替代链与特斯拉配套链两大方向。"最核心的机会锁定在关键零部件领域——手握真实合同、收入来源稳定的伺服电机、滚珠丝杠、力矩传感器、谐波减速器等标的，中长期成长的确定性最为充足。"
大批深度回调个股吸引融资资金反向建仓
东方财富概念分类数据显示，当前A股共有约300只股票归属人形机器人概念范畴，对应总市值接近6.6万亿元。其中美的集团以6488亿元市值位居榜首，兆易创新、宇树科技、中航成飞、汇川技术、领益智造等11家企业市值亦各自突破千亿大关。
自年初迄今，人形机器人概念指数经历了一轮冲高后的大幅回吐，仅有86只成分股实现正收益。电科蓝天以3.4倍的涨幅一骑绝尘，三瑞智能、宇树科技涨幅均超过2倍，欧科亿、远东股份等9只个股实现翻番。另一面，高达112只概念股年内最大回撤幅度超过三成。
进入9月份，板块整体表现仍然疲弱。四会富仕单月飙升逾42%领跑全组，中京电子、沃尔德、征和工业、骏亚科技等8只个股月涨幅超过21%；而汇川技术、斯莱克、飞荣达等28只个股当月跌幅落在10%至30%的区间内。
根据东方财富Choice数据库统计，第三季度开局以来，已有101只人形机器人概念股从阶段性峰值回落超过三成，其中兆易创新、欧科亿、智明达、宇树科技、电科蓝天等10只个股回撤幅度甚至达到五成以上。
从资金动向观察，在这百余只深度调整的人形机器人概念股当中，有14只在9月份获得了融资资金逾千万元的逆向增持。具体而言，摩尔线程获得杠杆资金净买入7.16亿元，远东股份、汇川技术分别被加仓5.83亿元和4.03亿元，麦捷科技、兆易创新、光电股份、天博智能亦各有超亿元的融资净流入。
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