关注财经动态与投资信息，尽在东方财富平台>>

国际云计算领军企业Nebius于9月17日正式披露，其GPU云服务能力将于10月1日起执行新一轮全面提价，整体幅度约为两成，其中B300型号涨幅高达21%。分析人士认为，当前算力市场供需结构性错配正深刻改变整个行业的定价逻辑，算力租赁领域的高景气态势料将延续。

**Nebius开启年内第二次调价**

此次调整是该司继今年5月首次提价后的再度行动，B300产品年内累计涨幅已达56%左右。据Nebius高管团队介绍，客户需求的可见窗口已延伸至24个月以上，部分项目排期甚至跨越到2028年。

从需求端观察，中国电信研究院最新出炉的《智能体时代AI基础设施发展研究报告（2026）》揭示，国内Token消耗量正处于井喷阶段，2026年全年用量预计触及10亿亿级别，且此后两三年内算力需求年均增幅接近十倍。

中国信通院的统计同样印证了这一趋势：2026年第一季度，国内AI算力需求同比飙升417%，但有效供给端的增速仅为128%，供需剪刀差仍在不断拓宽。

产业链各环节同样呈现"量价双升"格局。以H100为例，其年度租赁单价已由2025年10月的每GPU小时1.70美元攀升至2026年3月的2.35美元，区间涨幅逼近四成。与此同时，腾讯云、阿里云、百度智能云等本土头部云服务商今年来也相继发布算力价格上调通知，个别产品线涨幅突破三成。

**券商研判：行业步入高景气黄金窗口**

所谓算力租赁，即企业不必自行搭建数据中心，而是通过租用GPU服务器等智算设备来获取AI训练与推理所需的运算资源，从而以轻资产方式推进大模型的研发生态与应用落地。

中信证券在此前研究中提到，短期内高端AI芯片、HBM存储、先进封装以及高速互联等领域仍面临产能约束；但从长周期视角看，大模型的重心正从训练环节向推理场景迁移，叠加AI应用版图不断外延，算力需求的增长天花板远未触及，本轮周期的供需基础扎实，高景气维持时间大概率超出预期。

中信建投则判断，算力租赁业务正经历加速放量与价格上行的共振阶段，"正式踏入千亿元级高景气黄金通道"，并预测2026年国内市场规模将站上2600亿元台阶。该机构还强调，行业竞争模式正从早期的"跑马圈地"转向"高附加值与精细化管控"，强者恒强的马太效应令优质资源加速向龙头集聚，商业形态也在从单纯的裸金属出租进化为Token收益共享及Token工厂式的一站式解决方案。

开源证券的分析聚焦于竞争格局：能否稳定获取GPU资源已成为算力租赁企业的生死线，头部玩家依托供给保障力强、交付确定性高、产能储备充裕等综合优势不断蚕食高端市场份额，而中小尾部的生存空间则被持续挤压。

**多只概念股遭融资盘青睐**

梳理发现，A股中涉足算力租赁概念的标的约有40只，对应总市值合计约5376亿元。其中协创数据以逾1300亿元的市值领跑，利通电子、宏景科技、行云科技等5家公司市值均突破200亿元大关。

回顾年初至今的表现，板块内部分化明显：行云科技暴涨5.3倍一骑绝尘，利通电子以498.52%的涨幅紧随其后，宏景科技上涨约270%，协创数据与莲花控股股价实现翻番。另一面，南威软件、宇信科技、城地香江等5只个股跌幅超过30%。

进入本月后，板块整体出现一定程度的技术性回踩，但超讯科技、亚康股份逆市上扬逾两成，莲花控股、亿田智能、三人行等7只个股收涨；艾布鲁、鸿博股份、华策影视则下挫超一成。

资金动向方面，东方财富Choice终端数据显示，本月以来共有8只算力租赁相关股票收获融资盘的逆向增持。具体而言，协创数据吸引杠杆资金净流入2.56亿元，莲花控股、天融信分别录得2.28亿元和0.70亿元的融资净买入，三人行、弘信电子、华策影视的融资净买额则分布在1600万至6600万元区间。