9月18日上午，CPO板块表现活跃。截至当日10:51，国民技术与一博科技涨幅均超过10%，华天科技触及涨停板，阿莱德、爱柯迪、同惠电子等个股亦跟随上行。

消息层面，据证券时报援引的信息，英伟达CEO黄仁勋于当地时间9月17日表示，在人工智能加速向医疗健康、工业生产、金融服务业等领域深度融入的背景下，公司下一年度的芯片出货量预计将翻一番，达到当前水平的两倍。

中泰证券分析指出，Token数量的攀升将大幅提升多GPU协同运算的关键性，这意味着系统需要具备低延迟、大带宽的全互联架构，高速互联的重心正从"扩展芯片连接数量"转变为"保障芯片、存储与网络间的数据供给均衡"。

就技术发展路线而言，中泰证券特别强调，核心方向并非简单地以光学方案取代铜缆，而是将光电转换节点从设备前面板逐步迁移至ASIC芯片周边，从而压缩日益难以通过信号补偿手段克服的高速电传输距离。在此过程中，铜缆、可插拔光模块、LPO、NPO以及CPO等多种形态，将依据不同的传输距离、网络层级及运维需求而长期共存。

东吴证券进一步阐释，NPO方案将光引擎放置在主芯片邻近区域，有效缩短了板级电互连路径，在削减损耗和功耗的同时，仍保持较为独立的制造、检测与维护流程，商业化落地的前置条件已相对完备；CPO则更进一步，将光引擎与主芯片集成于同一封装体内，有望实现更高的带宽密度和更低的互连能耗，并借助架构精简降低BOM成本，但其大规模商用仍有赖于封装良率、热管理、光纤对准耦合及长期可靠性等多维度的同步攻关。

关于产业链各企业的最新动向，东吴证券提到，相关企业的产品矩阵正从传统高速光模块向新一代光互连解决方案及配套元器件延伸，客户端认证进度与批量出货节奏将成为下一阶段的核心跟踪指标。具体来看：中际旭创凭借800G产品的需求拉动及1.6T硅光模块的规模出货受益明显，同时前瞻布局了6.4T NPO、12.8T XPO等下一代产品；天孚通信以自身光器件与光引擎平台为基础，加快CPO配套的FAU、ELS组件及NPO定制化方案的研发推进；炬光科技聚焦高通道V型槽、微棱镜透镜阵列及精密模压透镜的量产化进程，并将业务触角延伸至光源衬底材料与耦合检测设备领域。

投资配置层面，申万宏源证券建议，结合当前在手订单规模及企业在产业链中的卡位优势，投资者宜重点留意测量仪器仪表、老化测试设备、生产制造环节（涵盖耦合、贴片、AOI视觉检测、光器件镀膜等工序）以及光纤连接器等细分方向的优质标的。