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招银金融资产投资有限公司（下称"招银投资"）再度出手布局。根据天眼查平台披露的数据，研微（江苏）半导体科技有限公司（下称"研微半导体"）近期完成了工商登记变更，招银投资正式成为其股东，所持股份比例为1.5679%。

这已是招银投资自创立以来的第九个年头里落下的第八笔投资标的，同时也是其布局的第三家半导体行业相关企业。南方都市报湾区财经频道记者整理资料后注意到，受人工智能热潮带动，加上长鑫科技等案例带来的标杆引领作用，各类AIC机构正在集体加大对半导体板块的配置力度。

**招银投资跻身一家半导体公司股东行列**

天眼查数据显示，招银投资近期新增为研微半导体的注册股东，认缴出资金额为61.1343万元，对应股权份额为1.5679%。

研微半导体属于一家成立时间不长的科技创新型企业，2022年注册成立，总部设在无锡，主攻方向为半导体领域高端薄膜沉积装备的研发、制造及商业化销售，直接面向晶圆制造的关键环节。其产品线以高端ALD（原子层沉积）、PECVD（等离子体增强化学气相沉积）以及特色外延生长设备为主，应用范围涵盖逻辑芯片、存储器芯片、先进封装、功率半导体器件及射频元器件等多个方向。据其官方网站介绍，团队核心骨干由十余位具有海外博士学位的研究人员带领，其中有五位被纳入国家层面的人才培养计划。

招银投资本次参投的消息此前已有公开预告。研微半导体曾在8月27日对外宣布，公司B轮融资已顺利交割完毕，累计募集规模接近15亿元人民币。该轮融资吸引了大量产业资本和专业机构的参与，既包括中国电子科技集团产业基金、中车资本、京东方等上下游产业方的战略性注资，也囊括了招银AIC、中银AIC等领先金融机构的资金。此外，部分原有投资方亦选择在本轮继续加注。

"本轮所募资金将持续聚焦于核心产品的升级换代、生产基地扩建以及研发团队扩充，旨在进一步强化公司在半导体高端薄膜沉积设备细分市场的技术壁垒，推动相关设备的国产自主化进程提速。"研微半导体方面如此表述。

值得注意的是，早在今年2月，研微半导体便刚结束了一轮规模约7亿元的A轮融资，当时引入了石溪资本、金石投资、高瓴资本等新投资者。由此推算，短短六个月间，该企业已完成两轮外部融资，总筹资额逼近22亿元。

**已布局8个项目，整体投资策略偏稳健**

招银投资系招商银行去年组建的金融资产投资子公司，目前运营时间已达九个月。

依据招商银行中期报告披露的数据，至6月底，招银投资资产总额达151.19亿元，所有者权益为150.68亿元，上半年录得净利润0.55亿元。

在今年6月举行的年度股东大会上，招商银行行长王小青就AIC业务进行了说明。他透露，招银投资本年度已安排超过百亿元的资金额度用于市场化债转股项目；往后还将持续留意以新质生产力为核心的权益类投资机遇。

天眼查资料显示，招银投资迄今已参股8家公司，业务分布涉及制造业、建筑领域、科研与技术服务业，以及电力、供热、燃气和水务生产供应等行业。

就各项目的持股水平而言，招银投资在绝大多数标的中的出资比例不足5%，仅有新疆准能化工有限公司和中建八局第四建设有限公司两个例外，分别持有11.8871%和7.9107%的股权。

与几乎同一时期获批的AIC同行兴银投资相较，招银投资的操作节奏明显更为克制。截至当前，兴银投资已累计入股16家企业，且其中半数以上项目的持股均突破了5%。

归根结底，招商银行在股权投资方面有着明确的方法论。王小青曾专门做过解释："关于这个话题，我不打算卖关子了。股权投资的确给招商银行的业绩增长打开了新的想象维度。在这一领域，第一要务是恪守大类资产配置的基本框架，维持恰当的比例与组合结构。第二，必须立足自身能力圈行事。招行会更多依托内部和外部的专业力量，包括旗下9家子公司的专长资源，在股权领域坚决不做跟风式的概念炒作或盲目追涨，而是坚持基于深度认知的价值判断来决策。"

**AI风口下AIC扎堆涌入半导体**

需要指出的是，研微半导体并不是招银投资唯一涉足的半导体标的。南都湾财频道早前曾报道过，今年8月，先进封装赛道的"潜力选手"湖北星辰技术有限公司出现工商信息变动，招银投资新进股东名单，占股3.03%。

另外，天眼查记录还表明，招银投资握有安徽四象半导体材料科技有限公司2.7009%的股权。

与招银投资的做法如出一辙，其余三家去年以来相继获批的新设AIC同样表现出对半导体产业链的高度热情。

具体来看，兴银投资持有成都科美特特种气体有限公司4.94%的股份，该企业主营含氟系列产品的研发与产销，终端应用广泛覆盖中高压电气装置及半导体干法刻蚀工艺。与此同时，兴银投资还占有福建致卓光电科技有限公司1.18%的股权，这家公司以晶体材料业务为主体，产品矩阵涉及磁光晶体、激光晶体、非线性光学晶体及分束器等光学元器件。

信银金投则在7月份拿出5.01亿元，发起设立了青岛芯聚产业投资基金合伙企业（有限合伙），这也是其获牌后落地管理的首支私募股权基金。据官方介绍，该基金的投放范围将锁定在青岛市域内的科技创新企业。

中邮投资于今年3月与来自集成电路、高端装备制造及产业投资等方向的14家机构签署了战略合作框架协议。

当这批AIC"新生力量"纷纷在半导体产业的各个细分环节抢占卡位时，五大国有商业银行其实早已在存储芯片这一关键赛道扎根多年，并且开始兑现投资收益。对"存储双雄"的布局就是最直观的例证。

南都湾财频道此前的报道提到，农业、建设、工业、中国及交通五家国有大型银行各自通过旗下AIC参与了长鑫科技的增资扩股。其中，农银投资持有0.95%，建信投资持有0.83%，工银投资辖下的工融金投持有0.64%，中银资产持有0.38%，交银投资持有0.38%。

这笔长鑫科技的投资也为银行系资本带来了可观的收益。以农业银行为例，该行经由农银投资间接持有长鑫科技5.74亿股股票，按照9月15日收盘报价每股54.22元测算，农业银行所持股份的总市值已超过311亿元，相较于最初的投入本金，纸面浮盈大约达到300亿元。

除长鑫科技之外，另一位"存储赛道明星"长江存储同样受到AIC资金的追捧。天眼查信息显示，在建信投资、农银投资、中银资产、交银投资以及工银投资旗下的工融金投均出现在其股东名册中，各自的持股比例均为0.613%。今年8月19日，中国证监会官网更新显示，长江存储的IPO辅导状态已由"辅导中"调整为"辅导验收"，意味着其上市之路又向前推进了一大步。