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最新报价：6.99元|变动金额：+0.64元|变动幅度：+10.08%|成交手数：42.3万手|成交金额：2.85亿元|换手比例：7.41%|市盈率：-15.31|总股本市值：39.8亿元
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关联个股：N腾信(64.3 +79.71%)、强瑞技术(121.52 +12.97%)、卓郎智能(4.72 +10.02%)、电光科技(23.8 +9.98%)
关联概念板块：PCB(+3.03%)、专精特新(+2.22%)、其他专用设备(+2.03%)、华为概念(+1.84%)
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上证报中国证券网报道（记者钱佳滢）9月16日当天，威派格召开了2026年度中期经营情况交流会。笔者观察到，参会投资者对公司在水务核心业务以外的多元化拓展方向表现出极大兴趣，尤其集中在液冷技术与PCB两大前沿领域。
就液冷方向的提问，威派格予以明确回应：截至目前，公司尚未涉及任何液冷产品的开发项目或商业订单，也未产生相应营收。而在PCB领域，据笔者向威派格了解到的信息，公司不久前通过注资方式拿下了安徽提曼科技有限公司（简称"安徽提曼"）51.02%的股份，正式切入高精度PCB微钻针精密加工领域，意在打造一条全新的业绩增长路径。
**打造PCB微钻针第二引擎**
"从最初对接安徽提曼到最终完成工商注册变更，整个过程仅耗时一个多月。"威派格董办相关人员向笔者透露，公司自2025年起便着手寻觅新的利润来源，本次并购之所以能够高效推进，根本原因在于管理层对PCB行业中长期景气的充分信心。
据了解，被收购方安徽提曼专注于PCB精密微钻针的研发与生产，拥有极小孔径、极高长径比等尖端钻针的加工工艺，是国内极少数能够实现0.105mm超规格钻针规模化稳定出货的企业之一。
浙商证券研究团队近期发布的一篇PCB钻针专题报告提到，当前该细分赛道正在逐步脱离过去依赖消费电子拉动的周期性特征，步入"用量攀升、单价抬升、损耗加快"三大驱动力叠加共振的成长阶段。具体而言：用量维度上，AI服务器所用PCB板层数已从传统服务器的12至16层跃升至24至40层，直接带动每块板材的钻头消耗量大幅增加；价格维度上，高端钻针的单支售价可达常规产品的3到5倍；耐用性维度上，M8/M9级别高频高速覆铜板的大规模应用使得单根钻针的有效钻孔次数从原来的2000至3000孔骤降至大约100至200孔。
正是基于对PCB钻针"量价双升"逻辑的认可，威派格精准锁定了深耕高端PCB钻针赛道的安徽提曼，双方迅速达成合作意向——公司以5000万元增资的形式获得其51.02%控股权，并于2026年7月22日正式完成股权过户，安徽提曼自此并入公司合并财务报表。
"与既有的水务主营业务相比，PCB钻针业务目前对公司总收入的贡献尚属有限。不过随着安徽提曼按照既定节奏推进产能扩张，该板块有潜力成长为威派格极为突出的第二增长极。"上述人员进一步介绍道，安徽提曼现阶段月产能约为100万支且仍处于产能释放初期，规划在2026年末和2027年末分别将月产能扩大至500万支和2000万支。
下游客户层面，安徽提曼现有主要服务对象包括文菱科技、茂喜兴业等台湾地区企业，其产品最终流入中华精测、南亚电路等行业领军PCB厂商的生产环节。威派格同时表态，除了为安徽提曼注入资金外，后续还将协助其开拓更多优质PCB终端客户资源，并在扩产所需的生产场地上给予配套支持。
**稳固水务根基**
在积极孵化第二增长曲线的同时，水务主业依然是威派格最核心的基本面支撑。2026年前六个月，受到行业整体调整以及公司自身高质量转型战略推进等多重因素的交织影响，威派格录得营业收入1.41亿元，归属于母公司股东的净利润为-1.30亿元。
针对业绩出现的短期压力，威派格研究院负责人薛浩向笔者剖析指出，项目执行周期较长是水务行业的普遍特征，部分大额、跨年度合同项目的施工推进与竣工验收进度出现了一定程度的推迟，致使对应收入未能如期在上半年的财务报告中体现。
回顾历史收入分布规律，每年上半年的营收通常仅占威派格全年总营收的三成左右。公司明确表示，下半年将集中力量推进那些长周期大合同的验收确权工作，加快已签约但尚未确认收入的存量订单向账面收入的转化进程。
统计口径显示，截至2025年底，威派格累计在手订单规模约为12.54亿元（含增值税），其中新签署的智慧水务类合同占比已突破50%，综合毛利率较此前提升了约5个百分点。公司自主研发的"河图AI平台"在上半年成功实现了首个商用项目的交付部署，形成了可推广复制的标准方案，由此衍生的软件授权与平台化运营服务所带来的潜在商机，有望成为公司持续改善盈利水平的核心突破口。
放眼宏观政策面，水务作为关乎国计民生的基础行业，所获得的政府扶持力度正在不断加大。"十五五"规划期间，水网工程及城市地下管线网络建设已被列入"六张网"优先推进清单，城市供水基础设施建设即将开启又一轮大规模升级改造。
"水网建设的定位已经从简单的老旧设备替换，全面升级为系统性网络构建。"薛浩指出，无论是城乡供水一体化推进、农村安全饮用水质量提升，还是城镇既有管网翻新改造以及水厂运行智能化升级，这些具体实施方向都落在威派格"从水源到用户水龙头"全链条智慧水务综合解决方案的业务版图之内。
在巩固水务核心优势的前提下，向PCB微钻针领域的跨行业拓展，标志着威派格从高端装备制造向精密制造方向迈出的崭新一步。"展望未来，威派格将牢牢抓住数据赋能、数字孪生、开放协作这三大智慧水务发展趋势，不断升级完善河图AI技术架构，筑牢主业的竞争壁垒。与此同时，公司将围绕AI硬件产业链展开整合物联式的战略布局与定向并购，持续拓宽业务触角、构建更加丰富的产业生态圈。"威派格在公开表述中如是说。
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（稿件出处：上海证券报·中国证券网）