斯莱克（300382）当前报价15.44元，较前一交易日上涨0.68元，涨幅4.61%。当日成交12.1万手，对应金额约1.83亿元，换手率为1.86%。公司市盈率为负值（-63.08），整体市值约100亿元。

关联标的方面，N腾信报61.26元（涨71.21%）、卓郎智能报4.72元（涨10.02%）、电光科技报23.8元（涨9.98%）、强瑞技术报118.13元（涨9.82%）。所属概念板块中，专精特新涨2.30%、创业板综涨1.96%、其他专用设备涨1.89%、人形机器人涨1.82%。

合资公司落地，合作方身份引关注

9月15日晚，斯莱克发布公告，其控股子公司新乡市盛达新能源科技有限公司（简称"新乡盛达"）计划投入3960万元，联合上海江峰善泰实业发展有限公司（简称"江峰善泰"）和焦作市辰溯产业管理合伙企业（有限合伙）（简称"焦作辰溯"），共同组建斯莱克（南宁）新能源科技有限公司（简称"南宁斯莱克"），斯莱克方持有新设公司66%的股权。

证券时报记者梳理发现，两位合作伙伴的相关自然人姓名与多氟多集团内部高管一致，且焦作辰溯的注册地址设在多氟多新能源科技园内；与此同时，多氟多本身在南宁拥有大规模锂电池生产基地。因此，外界普遍推测此次合资并非偶然。

针对媒体提问，斯莱克回应称，公司已在公告中充分披露了各项信息，后续一切以正式公告为准。

合资架构与治理安排

南宁斯莱克注册资本定为6000万元。其中，新乡盛达认缴出资3960万元（占66%），江峰善泰认缴1224万元（占20.4%），焦作辰溯认缴816万元（占13.6%）。各方出资采取分期实缴方式，最迟在公司成立满五年前全部到位；若出现资金缺口，各方可按比例追加出资，总额上限为1亿元。

治理层面，合资公司的董事长、总经理以及主管经营质量和工艺的副总经理均由新乡盛达提名任命，三人组成的董事会中斯莱克方占据两席；平台公司（即江峰善泰与焦作辰溯合计）则派出生产经理和一名分管行政工作的副总经理。

业绩对赌与退出机制方面，斯莱克作出如下承诺：合资公司正式投产（最迟不晚于2027年）当年度起，年净利润率须达到5%以上，若未实现则由新乡盛达以现金方式进行差额补足；公司成立满五年后，平台公司有权要求斯莱克方按"原始出资额＋年化6%利息－已获分红"的价格，回购其全部或部分（至少一半）股权；此外，每年向股东分配的利润不得低于当年可供分配利润的50%。

合作方工商信息揭示"多氟多"关联

公告资料显示，江峰善泰于2026年4月14日注册成立，注册资本5000万元，法定代表人为李云峰，办公地点位于上海市闵行区。天眼查信息显示，该公司股东为李云峰（持90%）和张萌（持10%）。焦作辰溯则于2026年8月12日设立，认缴出资额100万元，执行事务合伙人为许飞，其主要经营场所标注为"焦作市中站区焦克路1515号多氟多新能源科技有限公司3幢6楼"。

值得注意的是，多氟多现任董事长兼总经理同样姓名为李云峰；多氟多新能源科技的法定代表人兼董事亦为许飞；焦作辰溯的另一位小股东张二斌、余维海均曾在多氟多旗下企业担任职务。

斯莱克解释合作动因：技术延伸＋渠道互补

斯莱克在公告中表示，公司已将自身在易拉罐装备制造领域积累的DWI超薄金属成型工艺成功迁移至新能源汽车电池外壳生产环节，开发出圆柱形电池壳、方形电池壳等多条高速自动化产线。两家合作方在电池壳体销售端具备渠道资源，通过合资可增强公司在电池壳领域的市场竞争力，尤其在圆柱形电池快速放量的窗口期抢占有利位置。

事实上，斯莱克与多氟多的业务交集正是围绕电池壳体展开。2025年年度报告显示，斯莱克已成功跨入电池壳结构件赛道，客户群体涵盖宁德时代、亿纬锂能、多氟多等多家头部电池厂商。2026年半年度报告中，公司进一步提到正在与多氟多等电池客户推进深度合作。

财务表现上，2026年上半年斯莱克实现营业收入11.03亿元，同比增幅19.85%；其中电池壳板块贡献收入9.40亿元，同比大增51.33%。

选址南宁的逻辑：贴近电池大厂产能

电池壳作为电池结构件，通常需要紧邻电池工厂进行配套供应，南宁斯莱克的落子方向因而较为明确。

公开信息显示，多氟多新能源电池业务已构建起河南焦作与广西南宁"南北两大基地"格局，南宁基地的运营主体为广西宁福新能源科技有限公司（简称"宁福新能源"）。企查查数据显示，宁福新能源注册资本高达34.59亿元，多氟多持股比例为77.45%。

宁福新能源厂区坐落于南宁市青秀区，产品线聚焦大圆柱电池，推出了规格覆盖40mm至65mm的"氟芯"系列，单体容量从20Ah延伸至75Ah。早在2021年，公司便在南宁市青秀区启动锂电产业布局，首期落地20GWh锂电池项目并分三期推进。

2025年10月22日，南宁市人民政府与多氟多签订战略合作框架协议，同一天宁福新能源大圆柱电池项目也完成签约，项目总投资达150亿元，规划新增产能100GWh。今年6月和7月的环评公示文件表明，宁福新能源先后就一工厂10GWh项目和四工厂30GWh项目提交了审批申请。

产能释放节奏方面，2025年宁福新能源大圆柱电池实际出货已突破10GWh。据南宁日报今年3月下旬报道，该公司第一季度将达成3.7GWh产能目标，全年总产能预计攀升至40GWh。9月初该报再刊消息，总投资25亿元、设计产能20GWh的三工厂项目已经投产，目前正有序推进产能爬坡。

多氟多方面此前曾表态，按现有规划2026年公司电池总产能有望触及50GWh量级，而未来三年内电池板块的综合规划产能将突破120GWh。