三季度末A股市场延续向好态势，科技创新依然是资金布局的核心方向，高股息品种同样获得市场青睐。
券商秋季策略会议已成为券商对接上市公司、机构客户及散户群体、深化沟通的关键平台。截至9月中旬，超过十家券商已陆续召开秋季策略研讨会，就后续市场运行格局、核心投资逻辑及各细分领域的潜在空间给出最新判断。众多卖方分析师指出，当前市场正经历筑底回暖与结构调整并行的过程，三季度启动的"秋收行情"大概率不会止步于此，科技方向继续占据配置核心地位，与此同时高股息标的也引发广泛关注。
**于分化格局中捕捉结构性机会**
各券商为本次秋季策略会拟定的主题，集中反映了机构对未来市场的总体判断。国泰海通以"变局寻径，金秋谋远"为题，华泰证券选择"分化·重估·再平衡"，广发证券定为"穿越长波"，财通证券提出"聚智谋新"，西部证券则取名"动能向新"。这些命名共同传递出一个信号：面对复杂多变的宏观环境，券商一方面承认市场存在显著分化与震荡，另一方面也在主动挖掘结构性亮点。
宏观维度上，西部证券宏观首席边泉水指出："中国经济结构正在发生深层次调整，人工智能与新质生产力将担当未来增长的核心驱动力。预计未来数年间，增长引擎将从偏向外需拉动逐步切换为内需驱动，扩内需举措与'反内卷'相关政策形成合力，助力经济走向新的均衡。"
就A股后续走势而言，国泰海通策略首席方奕判断，"秋收行情"仍有进一步延续的空间。他分析称："近阶段市场整体表现出企稳、回补与温和上行的特征。展望后市，本轮行情的核心支撑在于前期不确定性预期逐步收敛，带动风险偏好回暖。预计风格将出现更广泛的轮动，不再是单一板块独领风骚，而是多条线索齐头并进，重点看好前沿科技、高端制造及大金融三大方向。"
震荡之中往往孕育着新的可能。华泰证券机构业务委员会主席梁红认为，眼下市场恰好处于宏观扰动与科技突破同步发力的交汇期，分化既是常态也是财富来源，中国资产在全球范围内的稀缺配置属性日益明显。她预判，未来三个月到半年间，市场将逐步脱离纯粹的主题博弈模式，转入基于基本面的再配置阶段，借助持仓拥挤度分析和业绩落地检验来过滤噪音、锁定真正有含金量的标的。
**科技主航向持续强化**
针对四季度具体的配置思路，各券商给出了各有侧重的建议。综合来看，科技板块依旧是多数机构的共识首选，此外高股息、顺周期及大消费领域也获得了较多推荐。
开源证券策略首席韦冀星分析道："从短周期观察，当前市场微观流动性状况较七八月份已有显著好转，投资者可以抓住盈利效应外溢带来的风格再平衡窗口，重点关注电子、军工、非银金融等利润增速可能超出预期的板块；与此同时，银行、公用事业等高股息资产在波动加大的环境下展现出较为优厚的风险回报比。从中长期视角看，科技仍然是不可动摇的配置主轴，下一阶段的超额收益将更多来源于科技内部的优胜劣汰与再筛选。"
华金证券策略首席邓利军则建议："短期内宜在回调时逢低布局科技成长及部分周期、消费方向。"在具体标的层面，他列举了受益于政策支持和产业趋势的电子（含半导体、AI算力硬件）、通信设备、计算机软件、传媒（AI落地应用、游戏）、锂电池、航空航天军工、稀有金属、创新药物等领域，同时也提示可留意券商板块和大众消费的阶段性机会。
一个值得留意的变化是，今年秋季策略会上关于细分行业的专题讨论明显增多。华福证券设置了七场特色分论坛，聚焦人形机器人、美妆个护、新式茶饮等热门赛道展开深度对话；广发证券围绕AI、创新药、消费、新能源车、企业"出海"等产业焦点，叠加跨资产类别、固收策略、量化方法等议题，共安排了十场专场研讨；国金证券同样设立了涵盖人工智能、新能源、生物医药等多个方向的行业分论坛。
盘古智库高级研究员余丰慧在接受《证券日报》采访时解读称："细分论坛正成为策略会议的'标准配置'，且场次还在不断增加，这背后反映的是券商研究服务体系的重构。以往策略会侧重宏观定调和方向判断，而现在市场结构性分化极为突出，投资者迫切希望了解具体哪个环节最先受益、节奏怎么把握、业绩能否如期兑现。加之不同机构客户在同一赛道上的关注维度各不相同，券商通过增设细分论坛把研究颗粒度做得更细更深，有助于更高效地搭建起券商、企业与买方之间的桥梁，从而增强客户粘性与合作深度。"