本周一场媒体访谈中，伯克希尔-哈撒韦新任掌舵人格雷格·阿贝尔坦言，公司已能明确感知到人工智能对其投资组合内各企业产生的多维冲击。他高度评价了谷歌在该前沿赛道中的领先身位，并指出伴随AI算力基础设施的大规模铺设，伯克希尔这家多元化 conglomerate 正面临前所未有的增长窗口。
与此同时，阿贝尔提醒外界，美国普通家庭仍在高物价与居高不下的房贷利率双重挤压下艰难运转，楼市短期内注定不会一帆风顺。
翻看伯克希尔八月份递交至美国证监会的13F季度报告可以发现，该机构在第二季度累计加仓Alphabet股份达170亿美元，使其持股市值膨胀至378亿美元。至此，谷歌跃升为伯克希尔第三大重仓标的，排在苹果和美国运通（AXP）之后。
回溯这笔交易的起源，最初拍板者是巴菲特，时间在去年。阿贝尔回忆道，伯克希尔当时以低于市价6.5%的价格锁定了一笔100亿美元的Alphabet头寸。"卖方并未事先划定投购上限，只是提示我们有100亿的空间可谈。随后我与沃伦就具体规模和折扣比例进行了沟通，我建议按6.5%折让执行，两人一拍即合，交易便落定了。"
谈及为何对这家科技巨头下如此大的注码，阿贝尔将其定位为人工智能版图中"举足轻重的角色"。"从我们旗下各个板块的日常运营中，我们能直观地观察到AI到底在哪些环节落地、又能释放出多大价值。这种切身体验强化了我们加码的信心，而我们也确信谷歌正是AI竞赛中的头部选手。"
这位接棒者还特别点出，伯克希尔旗下的能源板块同样是AI浪潮的直接受益方——数据中心的运转意味着天文数字般的用电需求。据他的测算，在其担任核心供电方的艾奥瓦州，去年当地电网总负荷中有大约8%被各类数据中心吞噬。"我始终坚信，电力供给将成为制约AI规模化扩展的关键短板。"阿贝尔补充道，"因此我们依然视其为伯克希尔及伯克希尔哈撒韦能源的重大战略机遇。"
**日本布局走向超长期**
与美国市场相比，伯克希尔近几年在日本棋盘的落子力度堪称激进。自2019年起，该公司先后大举购入日本五大综合商社——伊藤忠、丸红、三菱商事、三井物产、住友商事——的股权，累计投入本金约为138亿美元。今年二月，这部分持仓的账面总值一举冲破430亿美元大关，但此后因日本央行连续上调政策利率等宏观因素，相关个股集体回调了7%至9%。
攻势并未停歇。阿贝尔透露，如今伯克希尔在五大商社中的持股比例均已越过10%门槛；此外，今年三月还借助一纸战略合作协议拿下了东京海上保险2.49%的股份。
阿贝尔明确表示，伯克希尔打算将五大商社的股权"握上几十年"，并对深化与东京海上保险的合作持开放态度。"第一，这是一笔我们准备跨越数十载周期去持有的长线仓位；第二，我们与每家公司之间都培育了极为紧密的业务纽带，眼下正着眼日本本土乃至更广阔的海外市场挖掘新的合作可能。"他评价道，"这些对话的质量和深度都非常令人满意。"
尽管高利率已成为日本舆论场的焦点议题——该国十年期国债收益率本周刷新了数十年来的峰值——但对体量庞大的综合商社来说，这一变量尚不构成致命威胁。"五家商社中没有哪一家将利率上行视为眼下最核心的生存难题。"阿贝尔分析称，"平心而论，日本目前的利率水位仍处于相对克制的区间。伯克希尔也会视资金需要，持续以日元为计价货币进行债务融资。"
就在上周日，阿贝尔刚刚陪巴菲特一家人庆祝了这位投资教父96岁的寿辰，随即马不停蹄地飞赴东京。早在2023年，巴菲特曾亲赴日本考察，本次行程原本也安排了他亲自出席。"沃伦对这批日本资产的信心是从骨子里透出来的。这回改由我代他飞过去，他内心多少有些不舍。"阿贝尔笑着感慨。
**居民钱包依然紧绷**
今年五月三十一日，伯克希尔正式敲定以68亿美元并购住宅开发商泰勒·莫里森（Taylor Morrison）的协议，目前已完成全资控股。在此之前，伯克希尔手中已握有莱纳（Lennar）和D.R.霍顿（D.R. Horton）两大上市房企的股份。
由于美联储选择搁置降息步伐，全美国长期房贷利率至今钉在6%附近的历史高位，这在相当程度上抑制了购房端的交易热度。
美国商务部人口普查局的统计显示，作为新房供应主力的独栋住宅七月份新开工数量滑落至2022年十一月以来的谷底，推手既包括顽固的高房贷成本，也夹杂着伊朗冲突所引发的宏观经济迷雾。
阿贝尔的判断是：即便眼前看房者的热情处于冰点，拉长时间轴到五年乃至十年，当越来越多的家庭产生拥有自有房产的需求时，泰勒·莫里森将展现出极佳的资产品质。"楼市眼下缺乏即刻触底反弹的信号，接下来一段时期大概率会反复震荡。"他直言，"消费者的口袋实实在在很紧，过日子的颗粒度越来越细，每一分花费都得反复掂量。"