2026年中报落下帷幕，国有六大银行加上九家A股上市的股份制银行，共同兑现了一张逾2100亿元的"利息节省清单"。在存款总量普遍走扩的大环境下，得益于存款重新定价所释放的成本红利，这15家银行在吸收存款方面的利息开支不升反降。

然而，在总量层面光鲜数据的背后，行业内部的结构性分化已悄然显现：邮储银行的存款成本率仅触及0.98%；中信、民生两家银行的存款成本率降幅在股份行中位居前列，而另一些银行则受制于自身客群特征，绝对付息水位难以进一步下探。

重定价红利不可能永远持续。多位银行管理层在中期业绩沟通中提醒，存量高息存款陆续到期所产生的降本拉动将逐季弱化。换言之，当重新定价的时间窗口逐渐收窄，各机构在存款构成上的深层差异，才真正成为左右负债成本的长期根基。展望未来，银行业究竟该如何进一步稳固息差、优化结构？

半年省下超2100亿！存款重定价红利密集兑现

前期发行的高息存款相继到期并完成重新定价，再加上各银行主动调整负债组合，2026年上半年银行业负债成本迎来了一轮集中的下行通道。

据北京商报记者9月6日梳理，上半年涵盖国有六大行和9家股份制银行共15家机构的吸收存款利息支出总计约1.18万亿元，对比去年同期的1.39万亿元，额外节省了2136.32亿元利息，同比回落幅度约为15.33%。

深入观察可以发现，本轮利息支出的显著收缩并非以牺牲存款规模为代价。统计显示，15家银行中有13家（含国有六大行及7家股份行）的存款总额较去年同期录得正增长。在存款盘子整体做大的前提下，实际付出的利息反而缩水，这一反差的核心驱动因素正是吸收存款平均成本率的系统性压降。

通俗来讲，吸收存款利息支出反映的是负债端的绝对金额结果，而平均成本率的下移才是隐藏在背后的价格逻辑。当存款规模扩大、但存款定价被持续拉低时，重定价红利便在不断释放。

具体到数据层面，15家银行的存款平均成本率无一例外地低于去年同期，回落区间落在0.25至0.41个百分点之间。国有大行凭借庞大的基础客户群体和长期积淀的低成本存款底座，整体成本天然偏低，但各行之间已形成较为清晰的梯队分层。

邮储银行通过持续调优存款组合、大力拓展低成本自营存款，再配合存款利率的下调，2026年上半年成功将客户存款平均付息率压至0.98%，是六大行中唯一将付息率控制在1%以下的机构；工商、农业、建设三家银行则依托密集的网点布局、代发工资业务及对公结算场景，积累了可观的活期存款，存款平均成本率稳定在1.1%至1.15%的第二梯队。相较而言，交通银行与中国银行在六大行中的存款成本偏高，分别达到1.49%和1.40%。

目光转向股份行板块，负债成本的改善力度更为突出。中信银行、民生银行存款平均成本率同比分别回落41个基点、40个基点，降至1.24%和1.46%，在15家银行中压降幅度居首；平安、光大、兴业、华夏、浙商、浦发六家机构的降幅也都超过了30个基点。招商银行则借助存款结构的持续优化，进一步夯实了低资金成本的优势，上半年将吸收存款平均成本率压降29个基点，以0.97%的超低付息率在行业中独占鳌头。总体而言，大部分股份行因重定价获得的降幅颇为可观，但其存款平均成本率的绝对水位仍然明显高于国有大行。

究其根源，股份制银行的对公存款占比普遍更高。数据显示，9家股份行上半年对公存款占比全部超过50%，但零售端的沉淀深度远逊于大行，市场化揽储的竞争也更加白热化。过去那种依靠较高定价来争夺存款的策略，在当前重定价的大格局下，虽然仍能带来一定的边际改善，但整体上依然难以弥合由先天客群结构造成的成本落差。

落实到利息节省的具体数字上，不同的存款基数乘以不同程度的成本压降，使得各行的"节省账本"呈现出悬殊的差距。国有大行依托体量优势，成为本轮负债降本的最大受益者。上半年工商银行、建设银行率先突围，吸收存款利息支出节省额双双跨越300亿元大关；中国银行、农业银行紧随其后，分别节省了297.81亿元和294.76亿元；邮储银行、交通银行也交出了百亿元级别的"省钱答卷"。

将视线移至股份行阵营，中信银行得益于幅度领先的成本压降，一举摘得股份行存款利息支出节省榜的冠军，省下112.71亿元利息，以较大优势领先其他股份行；与之形成对照的是华夏银行、浙商银行，虽然同样搭乘了重定价的顺风车实现存款成本回落，但受存款体量和结构特征的制约，吸收存款利息节省额仅在20亿元上下徘徊。

在2026年中期业绩说明会上，多家银行的管理层亦将本轮负债成本的好转归功于存款重定价与结构调整。建设银行行长张毅介绍，上半年该行在负债端重点推进"抓低、承接、控高"三大举措：其一，着力获取低成本结算性资金；其二，妥善承接到期定期存款的续接需求；其三，严格管控高成本主动负债的规模。

中国银行副行长刘承钢也表示，长期限定期存款集中到期与存款结构优化形成合力，推动了存款付息率的快速回落，有效缓解了资产收益率下行的压力。年内中国银行将持续贯彻高成本存款的量价管控，不断优化存款组合。下半年仍有部分长期限定期存款面临到期重定价，有望继续带动存款成本走低。

不过，也有银行同步传递出谨慎预期：存量高成本定期存款重定价所带来的正面效应将按季度递减。工商银行行长刘珺明确表示，当前净息差指标已出现边际企稳迹象，其关键支撑来自负债成本的合理化和负债结构的优化，而非单纯依赖存款重定价这一单一因素。与此同时，大型银行凭借规模体量、渠道网络和客群基本盘的深厚积累，能够更为从容地进行量、价、险的综合统筹管理。随着存量定期存款到期规模的缩减以及新旧产品间利差的进一步收窄，重定价红利对息差的托举作用将逐步消退。

存款禀赋拉开负债管理差距：邮储零售基因鲜明，浙商、中信对公特征突出

短期重定价红利释放完毕之后，银行负债成本的较量，最终将回归到存款本身的结构基因上来。

即便同处利率下行周期，各行人个与公司存款的比例配置，以及活期与定期的期限搭配，构成了每座机构独特的负债"内功心法"。若将存款拆分为个人定期、个人活期、公司定期、公司活期四个维度加以审视，不同类型存款的利息支出变化轨迹，进一步揭示了银行之间负债能力的真实差距。

从存款占比来看，邮储银行是上半年零售基因最为鲜明的机构，其个人存款占总存款的比重高达87.08%，其中个人定期存款占存款总额的68.38%，个人活期存款占比18.70%。就上半年平均付息率而言，该行个人活期和定期的付息率分别为0.05%和1.24%，较上年同期的对应数据分别下降了3个基点和33个基点。从规模维度看，上半年该行个人活期及定期存款余额均有缩减，且活期的降幅更为显著，占该行客户存款的比重从去年末的20.45%滑落至18.7%。

博通咨询首席分析师王蓬博分析认为，邮储银行在下沉渠道中积累了海量零售活期资金，而随着市场存款利率的持续调整，一部分活期资金流向低收益账户，另一部分则转向理财产品或货币基金等替代品，导致活期计息基数出现收缩。而个人定期方面，大量存量高息存单仍处于存续期内，重定价所能释放的降本效果尚未充分兑现。

再将视角对准对公属性突出的股份行阵营。浙商银行、中信银行是对公存款占比居前的典型代表，但同为对公大户，其内部的期限结构却各具特色。以浙商银行为例，该行公司存款占整体存款的78.10%，其中公司定期存款占比21.47%，公司活期存款占比56.63%，握有大量企业日常结算沉淀资金。不过在利息支出端，上半年浙商银行吸收公司定期存款的利息支出压降了16.81%，吸收公司活期存款的利息支出同比下降了15.33%，定期的利息压降幅度略大于活期。

再看中信银行，公司存款占整体存款的69.7%，期限结构相对均衡，公司活期与公司定期占存款总额的比重分别为37.5%和32.2%。但在利息支