多个原油运输航道的运价持续攀升并接连刷新历史峰值，其中TD3C航道的等价期租租金（TCE）领跑全局，触及每日121.3万美元。

"需要关注的是，当前TD3C航道虽具备较高报价，但实际可落地的成交量并不充裕，不过就日均租金水平而言仍处于顶端位置，反映出市场热度居高不下。展望第四季度，我们判断油轮运输费率大概率延续强势格局。"中信期货首席分析师武嘉璐在接受财联社采访时指出。

一位油轮运营方相关人士向财联社补充说明，眼下霍尔木兹海峡通行受到制约，TD3C航道实际撮合交易寥寥，对日常运营决策的指导作用有限。该公司旗下部分承担中东外运任务的超大型油轮（VLCC），已改走阿曼湾近程转运或绕道好望角、西非等备选路径，因航行里程增加而产生的运费拉动效应十分显著。

武嘉璐同样提到，沙特西部港口的原油出口改为北行穿越苏伊士运河、再经地中海驶往亚洲方向，全程航程大幅延长，由此前的大约二十多天拉长至如今五十天以上。

过去数日，油运运价连续走高，多条主要航道创下历史新纪录。援引波罗的海交易所原油运输指数（BDTI）9月17日发布的数据：TD15（西非—远东）航道TCE录得52.45万美元/天，较前一周同日（9月10日，以下同）跃升48.3%；TD22（美湾—远东）航道TCE为38.84万美元/天，周环比增幅达51.1%；TD3C（中东—远东）航道TCE报121.25万美元/天，周环比上涨40.64%；TD34航道（阿曼湾—远东）WS点数报806.43，周环比大涨78.9%。

另有行业知情人士向财联社分析称，鉴于多数船只被迫绕行好望角，当下TD15航道的运价指标更具现实参考价值。

需求层面，武嘉璐指出，受中东冲突长期胶着影响，自7月下旬起胡塞武装着手拦截途经红海的沙特商船，上周更是攻占了红海区域一处关键港口，直接波及沙特8月份的原油产出与外运规模。此外，近期沙特境内输油管线遭到破坏，进一步冲击了原油供给端。

在产量与出口数据上，高盛最新报告披露，沙特8月原油出口量环比缩减280万桶/日；整个波斯湾8月原油产量环比回落120万桶/日，较战前基准缩水约710万桶/日。据高盛测算，8月全球石油供需缺口约为100万桶/日。波斯湾近期日均石油出口维持在1600万至1700万桶区间，仅为战前水平的七成左右，折算下来出口量大约只有1300万桶/日。

"尽管全球原油海运总量有所收缩，但一方面各国成品油库存偏低，存在回补需求；另一方面买家为锁定原油货源愿意接受更高价格。站在航运公司角度，地缘风险溢价加上燃料费和保费的上调，使其具有较强的挺价动力。与此同时，中东出货量减少促使更多船舶分散至大西洋水域，推高了平均运距。综合来看，即便运量下滑，地缘溢价、运距延伸以及成本托底这三大要素仍有望支撑运价保持在高位。加之市场流通性不足，少量船舶即可左右定价，短期内运价大概率仍将坚挺。"武嘉璐总结道。

关于后市走向，上述油轮企业人士表示，美伊博弈态势及海峡通行规则仍存在较大变数，油运即期运价的后续演变尚需密切跟踪。

上市公司方面，招商轮船（601872.SH）近期公开发声称，本轮回调中的VLCC上行周期，其高位持续时间将进一步超出市场预期，价格高度也将突破此前预判。

二级市场表现上，截至今9月18日尾盘，A股油运板块龙头招商轮船收于每股22.36元，刷新上市以来新高；中远海能（600026.SH）收报22.07元/股，同样处于近年来的高位区间。