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伍德麦肯兹:疫情致全球三分之一海运煤供应面临风险

新冠疫情爆发对全球经济带来的全部影响尚无法预计,不过,疫情对全球煤炭需求带来的下行影响显而易见,海运动力煤和炼焦煤价格暴跌。目前,全球超三分之一的海运动力煤市场正面临削减产量的风险。

当前,超4.4亿吨动力煤市场受到重创,按照目前的情况,如果以现货价格出售,将有45%的动力煤生产面临负现金利润率。

由于中国需求疲软以及国内供应过剩,对印尼煤带来了巨大压力,减产的可能性很大。原油及柴油价格下跌对煤炭带来有利支撑,但由于大多数商品成本以美元计,因此对汇率变动几乎没有帮助。

澳大利亚煤炭成本质量比在全球有着绝对优势,而汇率变动只会让这一优势更加明显。伍德麦肯兹预计,尽管全球煤炭需求减弱,但澳大利亚仍将是全球主要的煤炭供应国。

相对而言,全球处于高风险的炼焦煤产量约为3300万吨,其中约10%的产量会产生负现金利润率。

当前,美国炼焦煤现货价格崩跌,而生产商生产升本高企意味着不得不减产。

此外,加拿大煤企面临的减产风险较小。加拿大生产商的定位与生产高品质澳大利亚煤的企业相类似,那些质量较低、规模较小的企业较大型企业将面临更大的风险。不过,如果煤价继续下跌,这些煤企仍有减产可能,但减产规模可能比其他国家要小。

总体来看,新冠肺炎疫情爆发对全球经济带来的所有影响尚无法预测,不过,疫情对全球煤炭需求带来了下行影响,导致海运动力煤和炼焦煤价格几乎直线下降。



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